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ATFX:英国央行利率决议,缩减购债呼声甚高

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摘要:
昨日19:00,英国央行利率决议上表示,维持当前0.1%的基准利率不变,购债目标维持在8750亿目标,符合市场预期。变化在于,两名英国央行委员呼吁缩减购债规模,也就是将8750亿得目标削减为8400亿英镑。这让市场看到了英国央行货币政策紧缩的可能,GBPUSD当日上涨101个基点。

▋GBPUSD
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图1,GBPUSD 日线图

虽然GBPUSD昨日大张,但并没有改变其中长期趋势偏空的结构。1.36附近是重要支撑位,如果该价位被有效突破,则空头趋势将进一步增强。从预期来看,英国央行不大可能在美联储之前缩减每月购债,所以基本面较难形成对GBPUSD的中长期提振。

▋英国十年期国债和美国十年期国债收益率
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图2,英国十年期国债收益率
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图3,美国十年期国债收益率
英国十年期国债收益率走势明显强于美国十年期国债收益率走势,从这点来看GBPUSD应当在近期上涨才是。然而实际上,GBPUSD只是走了一轮过山车,先是自1.3606上涨至1.3912;之后又从1.3912下跌至低点1.3608。由此可以看出,GBPUSD这一货币对,起到主导涨跌作用的还是美元。只要美元债收益率升高,就会对GBPUSD形成压制。即便英国债券上涨速度高于美国,也很难促进GBPUSD持续性强势表现。

从图中可以看出,最近7周时间,英国债券收益率都处于上涨状态。并且,本月已经突破中期高点0.925 。这表明市场资金正踊跃的从避险资产中出逃,流向更高收益的资产(或者进行消费)。当然,大家一致预期市场利率会不断提高,会对英国股市形成压制作用,因为高利率对应的是股票市场的低估值。

▋总结

英国央行利率决议的当天,挪威央行宣布加息25个基点。联想到22日美联储关于2022年中结束购债的鹰派倾向,可以发现,全球各个国家收紧货币的趋势不可避免。而在这一轮紧缩货币大潮中,美元指数大概率成为最后赢家。

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